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logo SCBSM (2)

 

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL

30 JUIN 2024

 

SOCIETE CENTRALE DES BOIS ET SCIERIES DE LA MANCHE

Société anonyme au capital de 34   335   407.50 euros

12, rue Godot de Mauroy – 75009 Paris

RCS Paris 775   669   336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Le document d’enregistrement universel a été déposé le 28 octobre 2024 auprès de l’AMF, en sa qualité d’autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement.

 

Le document d’enregistrement universel peut être utilisé aux fins d’une offre au public de titres financiers ou de l’admission de titres financiers à la négociation sur un marché règlementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.

 

 

 

Des exemplaires du présent document d’enregistrement universel sont disponibles sans frais auprès de SCBSM, 12   rue Godot de Mauroy – 75009 PARIS, sur le site internet de la société ( www.scbsm.fr ) ainsi que sur le site internet de l’Autorité des Marchés Financiers ( www.amf-france.org ).


SOMMAIRE

1   PRESENTATION DU GROUPE SCBSM

1.1   GENERALITES

1.2   CHIFFRES CLES

1.3   PATRIMOINE IMMOBILIER

1.4   INFORMATIONS SUR LES TENDANCES ET PERSPECTIVES

1.5   ORGANIGRAMME AU 30 JUIN 2024

2   RISQUES

2.1   REPRESENTATION GRAPHIQUE DES PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUE

2.2   SYNTHESE DES PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET DISPOSITIF DE MAÎTRISE

2.3   PRECISIONS SUR CERTAINS FACTEURS DE RISQUE

2.4   GESTION DES RISQUES

3   INFORMATIONS FINANCIERES AU 30 JUIN 2024

3.1   ACTIF NET REEVALUE (ANR)

3.2   COMPTES CONSOLIDES RESUMES AU 30 JUIN 2024

3.3   RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2024

3.4   COMPTES CONSOLIDES DE L’EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2024

3.5   COMPTES INDIVIDUELS RESUMES AU 30 JUIN 2024

3.6   RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS DE L’EXERCICE CLOS AU 30 JUIN 2024

3.7   COMPTES ANNUELS DE L’EXERCICE CLOS AU 30 JUIN 2024

4   RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE

4.1   PRÉSENTATION DE LA DIRECTION GENERALE ET DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

4.2   REMUNERATION ET AVANTAGES

4.3   HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

4.4   OPERATION AVEC DES APPARENTES   : RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES – EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2024

5   INFORMATIONS GENERALES CONCERNANT L'EMETTEUR ET SON CAPITAL

5.1   ACTIONNARIAT

5.2   AUTOCONTROLE - PROGRAMME DE RACHAT 2023/2024

5.3   CAPITAL POTENTIEL

5.4   AUTORISATIONS D’AUGMENTATIONS ET DE REDUCTIONS DE CAPITAL

5.5   TABLEAU D’EVOLUTION DU CAPITAL AU COURS DES TROIS DERNIERES ANNEES

5.6   POLITIQUE DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES

5.7   SALARIES

5.8   RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT LA SOCIETE

6   CONTRATS IMPORTANTS

7   INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS, DECLARATIONS D’EXPERT ET DECLARATIONS D’INTERETS

7.1   CUSHMAN & WAKEFIELD

7.2   CATELLA

8   DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC

9   RESPONSABLES DU DOCUMENT ET DU CONTROLE DES COMPTES

9.1   RESPONSABLE DU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL ET ATTESTATION

9.2   RESPONSABLE DU CONTROLE DU PROSPECTUS

10   TABLE DE CONCORDANCE

tete

 

 

Tête ornementale de Neptune sculptée sur la façade du 19/21 Rue Poissonnière

 

 

 

1                 PRESENTATION DU GROUPE SCBSM

1.1             GENERALITES

1.1.1           Raison Sociale (Article 3 des statuts)

La dénomination sociale de la Société est «   SOCIETE CENTRALE DES BOIS ET SCIERIES DE LA MANCHE   ».

La société a pour sigle «   SCBSM   ».

 

1.1.2           Registre du commerce et des sociétés

La Société est immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 775   669   336.

Le numéro SIRET de la Société est 775   669   336   001 06. Le code NAF est 6820B.

 

1.1.3           Date de constitution et durée de la société (Article 5 des statuts)

La Société a été constituée le 6 avril 1921 et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris le 25 mars 1955 pour une durée de 99 années à compter de cette date (jusqu’au 24   Mars   2054), sauf dissolution anticipée ou prorogation.

 

1.1.4           Siège social, forme juridique

Le siège social de la Société est situé 12 rue Godot de Mauroy, 75009 PARIS.

contact@scbsm.fr

La Société a été constituée sous la forme de Société Anonyme à Conseil d’Administration.

 

1.1.5           Exercice social (Article 21 des statuts)

L’exercice social se clôture au 30 juin de chaque année.

 

1.1.6           Historique

La Société Centrale des Bois et Scieries de la Manche créée en 1921 avait pour activité initiale l’import/export de bois exotiques au travers de ses principales filiales   : Hailaust et Gutzeit SA, Granvillaise des Bois et Société des Bois du Nord. Après une apogée dans la période d’après-guerre, la société a progressivement décliné et s’est vidée de sa substance pour ne détenir que quelques actifs immobiliers hérités de ses activités historiques.

 

Suite à l’apport de plusieurs sociétés civiles immobilières fin 2005, la Société devenue foncière détenait alors un portefeuille immobilier de   88 M€.

 

En janvier 2007, le portefeuille atteignait 308 M€ avec moins de 14 % à Paris.

 

Depuis cette date, la société a procédé à une rotation importante de son portefeuille en arbitrant pour plus de 339 M€.

Le portefeuille actuel composé à près de 90 % d’immeubles parisiens totalise à ce jour 424 M€.

1.2             CHIFFRES CLES

Principales données financières en normes IFRS au 30 juin 2024   : compte de résultat, bilan.

 

 

Les loyers bruts augmentent de 8,7 % au cours de l’exercice.

 

 

 

 

 

Le résultat opérationnel avant variation de la juste valeur des immeubles de placement s'affiche à 16,6   M€, en progression de 10,8 %.

 

 

La variation des capitaux propres au 30   juin   2024 résulte essentiellement   :

-                       du bénéfice de l’exercice (+ 0,3 M€)

-                       de l’achat d’actions propres par SCBSM (- 0,7 M€)

 

 

Variation du Patrimoine immobilier

 

 

 

(*) en valeur au 30 juin 2023 des actifs cédés

(**) variation de valeur du patrimoine nette de la valorisation des travaux

 

Au 30 juin 2024, le Patrimoine immobilier total de SCBSM s'élève à 424 M€.

L’acquisition de l’exercice (10,2 M€) est compensée par l’effet des cessions (-7,7 M€) et la variation nette de la valeur du patrimoine expertisé (-3,3 M€).

 

L'ensemble des actifs parisiens représente près de 90 % de la valeur totale du patrimoine.

 

L’endettement financier net s’élève à 168,0 M€, ce qui fait ressortir un ratio d'endettement (LTV) de 37,25   % à fin juin 2024. L’augmentation résulte essentiellement de l’acquisition des lots de bureaux boulevard des Capucines financée intégralement en fonds propres partiellement compensée par le cash résultant des cessions.

 

 

Actif net réévalué de liquidation   : 18,22 € / action

 

L’ANR de liquidation s’établit au 30 juin 2024 à 18,22   €, en légère augmentation par rapport au 30   juin   2023.

Avec un cours de bourse à la clôture de l’exercice de 8,50 €, la décote sur ANR est encore très élevée (50 %) surtout si l’on tient compte du fait que   :

-                 Près de 90 % des actifs du Groupe se situent à Paris QCA   ; actifs qui sont les plus recherchés et les plus liquides.

-                 le Groupe dispose d’un potentiel de création de valeur sur des actifs en cours de restructuration.

 


Evolution du cours de bourse depuis 2 ans

 

Les actions de SCBSM sont admises sur le compartiment C de NYSE Euronext à Paris sous le code ISIN FR0006239109 et le mnémonique CBSM.

 

 

 

Répartition de l’actionnariat au 30 juin 2024

 

Une société entrepreneuriale   qui bénéficie de l’appui de partenaires institutionnels et financiers.

 

 

 

1.3             PATRIMOINE IMMOBILIER

 

Le patrimoine immobilier du Groupe s’élève à 423,5 M€ contre 424,3 M€ au 30 juin 2023.

La variation résulte de l’acquisition de l’exercice (10,2 M€) compensée par l’effet des cessions (-7,7 M€) et la variation nette de la valeur du patrimoine expertisé (-3,3 M€).

 

Le patrimoine du Groupe SCBSM se définit comme suit   :

 

 

 

 

 

 

Compte tenu des critères d’investissement retenus par le Groupe, les immeubles en portefeuille peuvent être segmentés en trois catégories   :

 

 

Evolution du % Paris QCA

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Le taux de rendement qui ressort des expertises au 30 juin 2024 est en progression de 0,12 points.

 

 

 

Echéances des baux

 

 

Loyers à recevoir sur période ferme

 

< 1 an

de 12 à 24 mois

Entre 2 et 5 ans

> 5 ans

Groupe SCBSM

17 341

13 731

16 573

2 024

 

 

Loyers à recevoir jusqu'à échéance du bail

 

< 1 an

de 12 à 24 mois

Entre 2 et 5 ans

> 5 ans

Groupe SCBSM

17 788

16 034

40 274

17 124