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  Communiqué de la société FIGEAC AERO du 18/12/2018

  18/12/2018 - 07:00

RÉSULTATS PROVISOIRES DU PREMIER SEMESTRE 2018/19


  • Un nouveau semestre de forte croissance +20%
  • Hausse de la marge EBITDA corrigé à périmètre et taux de change constant à 19,9%
  • Hausse du résultat opérationnel courant à périmètre et taux de change constant +30%
  • Des flux de trésorerie générés par l'activité positifs à 33,1 M€, record historique du Groupe sur 1 semestre
  • Très nette amélioration des free cash-flow sur la période à -3,3 M€, meilleure performance depuis l'IPO, en ligne avec les objectifs 2019

Le Groupe FIGEAC AÉRO (code mnémonique : FGA), partenaire de référence des grands industriels de l'aéronautique, annonce ce jour ses résultats semestriels 2018/19, en cours d'audit, clos le 30/09/18. Le Comité d'Audit s'est réuni le 13/12/18 et les comptes seront arrêtés par le Conseil d'Administration du 24/12/18. Les comptes 2017/18 retraités de l'application de la norme IFRS 15 sont disponibles à la fin de ce communiqué.

En K€ - IFRS au 30/09 S1 2017/18
IFRS 15
S1 2018/19
IFRS 15
S1 2018/19
IFRS 15 et pcc1
Variation
pcc
Chiffre d'affaires2 169 987 202 018 204 075 +20,0%
EBITDA corrigé3 32 632 36 695 40 164 +23,1%
EBITDA corrigé / CA 19,2% 18,2% 19,9% +0,7pt
EBITDA 31 612 34 035    
EBITDA / CA 18,6% 16,8%    
Dotation aux amortissements (15 467) (17 025)    
Dotation nette aux provisions (384) (20)    
Résultat opérationnel courant 15 761 16 990 20 482 +30,0%
ROC / CA 9,3% 8,4% 10,1% +0,8pt
Autres produits opérationnels 511 130    
Autres charges opérationnelles (322) (936)    
Résultat opérationnel 14 955 17 179    
Coût de l'endettement financier net (2 347) (4 636)    
Gains & pertes de change réalisés (6 916) (289)    
Gains & pertes latents sur instruments financiers 7 981 (387)    
Autres charges et produits financiers (29) (198)    
Impôts sur les résultats (1 023) (2 673)    
Résultat net corrigé des effets de change latents 7 301 10 187 12 515 +71,4%
Résultat net intégrant les effets de change latents 12 621 8 996    
Résultat net, pdg intégrant les effets de change latents 12 620 9 168    

 

Solide progression des résultats semestriels 2018/19

Au titre du 1er semestre de son exercice 2018/19, FIGEAC AÉRO enregistre un chiffre d'affaires de 202 M€ en progression de 18,8%. A périmètre et taux de change constant, la croissance d'activité au 30 septembre 2018, s'élève à 20,0%.

Cette forte dynamique d'activité s'est accompagnée d'une hausse de l'EBITDA corrigé à 36,7 M€ qui intègre un effet dilutif lié à l'incorporation du Groupe Tofer (-0,8 M€) et un impact de l'évolution défavorable de la parité €/$ (-2,7 M€). À périmètre et taux de change constants, l'EBITDA corrigé s'élève à 40,2 M€ en croissance de 23,1%, soit un taux de marge de 19,9% en amélioration de 0,7 point.

À périmètre et taux de change constants, le résultat opérationnel courant s'élève à 20,5 M€ au 30 septembre 2018 en forte progression de 30,0%, soit un taux de marge opérationnelle de 10,1% en amélioration de 0,4 point.

Le résultat opérationnel du 1er semestre 2018 s'améliore de 15% à 17,2 M€.

Après prise en compte du résultat financier et de l'impôt, le bénéfice net au 30 septembre 2018 corrigé des effets latents et à périmètre et taux de change constants s'élève à 12,5 M€ en forte croissance de 71,4%.

 

Structure financière : très forte hausse des flux de trésorerie générés par l'activité

FIGEAC AÉRO a obtenu un prêt de 96 M€ octroyé par un pool bancaire (CM-CIC, BNP, HSBC, ARKEA) et garanti à 50% par Bpifrance, l'organisme français de financement et de développement des entreprises de tailles intermédiaires. Ce prêt bancaire échelonné sur 6 années, conclu à des conditions avantageuses pour le Groupe, permettra de financer, pour majeure partie, les nouveaux investissements alloués suite au gain du plus gros contrat de l'histoire de FIGEAC AÉRO, annoncé en janvier 2017. Conclu avec Spirit AeroSystems, ce contrat couvre la production de pièces mécaniques en aluminium et titane ainsi que des sous-ensembles pour les programmes Airbus A350 XWB et Boeing B737, B747-8, B767 et B777.

Avec des capitaux propres à hauteur de 199,6 M€ au 30 septembre 2018 et des dettes financières nettes de 278,2 M€ le Gearing ressort maîtrisé à 1,39 contre 1,32 au 31 mars 2018.

Les flux de trésorerie générés par l'activité sur la période sont en forte hausse à 33,1 M€ quasi équivalent à ceux réalisés sur 12 mois sur l'exercice précédent (35,3 M€ au 31 mars 2018 et 4,5 M€ au 1er semestre 2017/18).

Ceci reflète une amélioration significative de 49,4% de la capacité d'autofinancement (avant coût de l'endettement financier et impôts) à 36,2 M€ (24,2 M€ un an auparavant) et une forte baisse de la variation du BFR de plus de 16,7 M€ dans un contexte de croissance de l'activité.

Les investissements nets de la période s'élèvent à 36,4 M€, dont 33,4% ont été consacrés aux efforts de R&D, 15,4% au projet ERP, 34,8% aux outils de production, 9,6% aux investissements immobiliers et le solde pour divers investissements.

L'ensemble des actions mises en œuvre au sein du Groupe portent leurs fruits. Pour le 1er semestre 2018/19 (clos le 30 septembre 2018) les free cash-flows sont en très nette amélioration de 86,5% à -3,3 M€ (à comparer à -24,3 M€ au 30 septembre 2017).

 

Des objectifs courts et moyens termes confirmés

Conformément à la tendance observée sur ce premier semestre, le Groupe confirme son objectif d'atteindre des free cash-flow positifs et récurrents sur l'exercice en cours (clôture mars 2019).

Le niveau de croissance du premier semestre permet à Figeac AÉro d'anticiper un chiffre d'affaires au 31 mars 2019 de 425 M€, soit une croissance à 2 chiffres.

Confiant dans son développement, FIGEAC AÉRO confirme son ambition d'atteindre 520 M€4 de chiffre d'affaires en 2020 et 650 M€4 en 2023.

 

Prochains rendez-vous :

  • 30 janvier 2019, chiffre d'affaires T3 2018/19 (après Bourse)

À PROPOS DE FIGEAC AÉRO
Le Groupe FIGEAC AERO, partenaire de référence des grands industriels de l'aéronautique, est spécialiste de la production de pièces de structure en alliages légers et en métaux durs, de pièces de moteurs, de trains d'atterrissage et de sous-ensembles. Groupe international, fort d'un effectif de 3 300 salariés, FIGEAC AERO est présent en France, aux Etats-Unis, au Maroc, au Mexique, en Roumanie et en Tunisie. Au 31 mars 2018, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 372 M€.


 

FIGEAC AÉRO
Jean-Claude Maillard
Président Directeur Général
Tél. : 05 65 34 52 52
ACTUS Finance & Communication
Corinne Puissant - Relations Analystes/Investisseurs
Tél. : 01 53 67 36 77 / cpuissant@actus.fr
 
Jean-Michel Marmillon - Relations Presse
Tél. : 01 53 67 36 73 / jmmarmillon@actus.fr

1 A périmètre et taux de change constants
2 Le chiffre d'affaires 2018/19 est calculé au taux EUR/USD moyen mensuel de 1,1785 sur la période et le chiffre d'affaires 2017/18 est calculé au taux EUR/USD moyen mensuel de 1,1392 sur la période
3 EBITDA corrigé = Résultat opérationnel courant + dotations aux amortissements + dotations nettes de provisions - avant ventilation des frais de R&D capitalisés par le Groupe par nature
4 sur la base d'un cours €/$ à 1,18 et des cadences actuelles communiquées par les constructeurs

 


IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients »

Le Groupe Figeac Aéro applique la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients » à compter de l'exercice ouvert le 1er avril 2018 selon la méthode rétrospective complète

Cette norme remplace les normes IAS 11 et IAS 18.

Les principaux impacts sont les suivants :

1. Reconnaissance du chiffre d'affaires :

Le chiffre d'affaires du groupe provient essentiellement de trois activités :

a. Activité de préproduction - « Non recurring costs » dans le cadre d'une production en série :
L'analyse menée à date par le Groupe conduit à considérer que les activités de pré-production mises en œuvre en préalable à une production en série, ne représentent pas une obligation de performance au titre du contrat, le contrôle de ces activités n'étant pas transféré aux clients finaux. En conséquence, le chiffre d'affaires de ces activités sera différé sur le rythme de reconnaissance de l'obligation principale de performance.
Ce traitement conduit à prendre en compte sur la durée du contrat la facturation des NRC effectué en début de contrat. Cet impact est de 443K€ au 30 septembre 2017 et de 1 309k€ au 31 mars 2018.

b. Activité de développement hors production en série
Le chiffre d'affaire des activités de développement est reconnu à la date de transfert du contrôle. Ce traitement n'a pas d'impact sur les modalités de reconnaissance actuelle du chiffre d'affaires.

c. Activité de production en série de pièces et de sous-ensemble
Cette activité constitue une obligation de performance distincte. Le chiffre d'affaires est comptabilisé à la date de transfert du contrôle correspondant à la livraison unitaire des pièces et des sous-ensembles aux clients finaux.
Ce traitement n'a pas d'impact sur les modalités de reconnaissance actuelle du chiffre d'affaires.

2. Traitement de la learning curve :

La norme IFRS 15 conduit à comptabiliser immédiatement en résultat l'écart entre la rentabilité constatée au démarrage des contrats et la rentabilité normative de production, coûts qui étaient recyclés en résultat en fonction de la décroissance réellement observée. 

Impact de cette application sur le bilan d'ouverture

L'application de la norme IFRS 15 a un impact négatif sur les capitaux propres du Groupe de 50,3 M€ (essentiellement dû à l'impact courbe) net de la prise en compte des impôts différés associés

Free Cash Flow

L'application de la norme n'aura aucun impact sur les flux de trésorerie du Groupe.
 

ACTIF CONSOLIDE
K€
30/09/2017
Publié
Impact
IFRS 15
30/09/2017
retraité
Frais de développement 64 045   64 045
Autres immobilisations incorporelles 3 385   3 385
Total immobilisations incorporelles 67 430   67 430
       
Terrains 5 423   5 423
Constructions 50 588   50 588
Installations techniques 130 158   130 158
Autres immobilisations corporelles 6 808   6 808
Total immobilisations corporelles 192 976   192 977
       
Impôts différés 1 374 2 576 3 950
Autres actifs financiers 2 904 0 2 904
Autres actifs non courants 627   627
Actif sur contrat   20 473 20 473
Total actif non courant 265 311 23 050 288 362
       
Stocks et en-cours 264 112 -88 609 175 503
Clients et autres débiteurs 73 116   73 116
Créances d'impôt 12 501   12 501
Autres actifs courants 24 224   24 224
Trésorerie et équivalent de trésorerie 12 320   12 320
Total actif courant 386 272 -88 609 297 664
TOTAL ACTIF 651 583 -65 560 586 024

 

PASSIF CONSOLIDE
K€
30/09/2017
Publié
Impact
IFRS 15
30/09/2017
retraité
Capital 3 815   3 815
Primes 118 455   118 455
Réserves 105 031 -50 342 54 689
Réserves de conversion -1 116   -1 116
Résultat de l'exercice 15 727 -3 106 12 621
Capital émis et réserves attribuables      
aux propriétaires de la société mère 241 912 -53 448 188 463
Participations ne donnant pas le contrôle 162   162
Participations ne donnant pas le contrôle 162   162
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 242 074 -53 448 188 626
       
Emprunts auprès des établissements de crédit 83 234   83 234
Avances remboursables 21 902   21 902
Dettes financières location financement 43 233   43 233
Autres dettes financières 1 699   1 699
Total des dettes financières non courantes 150 067   150 068
       
Autres provisions 5 809   5 809
Impôt différé passif 25 416 -21 757 3 659
Provision pour retraite et avantages à long terme 3 316   3 316
Instruments financiers dérivés 0   0
Autres passifs non courants 1 184   1 184
Passif sur contrat   9 645 9 645
Produits différés partie non courante 7 923   7 923
Total passif non courant 193 715 -12 112 181 604
       
Dettes financières à court terme 56 738   56 738
Partie courante des dettes financières à terme 48 652   48 652
Avances remboursables 5 348   5 348
Total des dettes financières courantes 110 738   110 738
       
Fournisseurs 70 887   70 887
Dettes fiscales 8 156   8 156
Autres passifs courants 20 320   20 320
Produits différés 5 692   5 692
Total passif courant 215 794 -12 112 215 794
TOTAL CAPITAUX PRORES ET PASSIFS 651 583 -65 560 586 024

 

ACTIF CONSOLIDE
K€
31/03/2018
Publié
Impact
IFRS 15
31/03/2018
retraité
Frais de développement 80 491   80 491
Ecart d'acquisition 2 397   2 397
Autres immobilisations incorporelles 3 074   3 074
Total immobilisations incorporelles 85 961   85 961
       
Terrains 4 409   4 409
Constructions 58 091   58 091
Installations techniques 134 379   134 379
Autres immobilisations corporelles 7 664   7 664
Total immobilisations corporelles 204 543   204 543
       
Impôts différés 3 784 4 966 8 750
Autres actifs financiers 3 182   3 182
Autres actifs non courants 15 079   15 079
Actif sur contrat   23 178 23 178
Total actifs non courants 312 550 28 144 340 694
       
Stocks et en-cours 272 587 -97 984 174 603
Clients et autres débiteurs 95 565   95 565
Créances d'impôt 14 180   14 180
Autres actifs courants 26 666   26 666
Trésorerie et équivalent de trésorerie 107 906   107 906
Total actif courant 516 904 -97 984 418 920
TOTAL ACTIF 829 455 -69 840 759 615

 

PASSIF CONSOLIDE
K€
Mars 2018
Publié
Impact
IFRS 15
Mars 2018
retraité
Capital 3 821   3 821
Primes 118 455   118 455
Réserves 107 693 -50 342 57 351
Réserves de conversion -1 214   -1 214
Résultat de l'exercice 30 275 -8 485 21 790
Capital émis et réserves attribuables      
aux propriétaires de la société mère 259 031   200 204
Participations ne donnant pas le contrôle 43   43
Participations ne donnant pas le contrôle 43   43
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 259 074 -58 827 200 247
       
Emprunts auprès des établissements de crédit 180 781   180 781
Avances remboursables 21 855   21 855
Dettes financières location financement 47 062   47 062
Autres dettes financières 1 756   1 756
Total des dettes financières non courantes 251 454   251 454
       
Autres provisions 6 331   6 331
Impôt différé passif 36 173 -21 524 14 649
Provision pour retraite et avantages à long terme 1 856   1 856
Instruments financiers dérivés 12 040   12 040
Autres passifs non courants 1 629   1 629
Passif sur contrat   10 511 10 511
Produits différés partie non courante 8 024   8 024
Total passif non courant 317 507 -11 013 306 494
       
Dettes financières à court terme 70 742   70 742
Partie courante des dettes financières à terme 47 566   47 566
Avances remboursables 5 211   5 211
Total des dettes financières courantes 123 519   123 519
       
Fournisseurs 81 165   81 165
Dettes fiscales 14 161   14 161
Autres passifs courants 26 390   26 390
Produits différés 7 640   7 640
Total passif courant 252 875 0 252 875
TOTAL CAPITAUX PRORES ET PASSIFS 829 455 -69 840 759 615
 
 
Compte de Résultat Consolidé
en K€
30/09/2017
publié
Impact
IFRS 15
30/09/2017
retraité
Chiffre d'affaires 170 430 -443 169 987
Autres produits de l'activité 2 560   2 560
Variation des stocks de produits en cours et finis 17 186 -3 188 13 998
Achats consommés -91 332 300 -91 032
Charges de personnel -46 597 101 -46 496
Charges externes -15 281 65 -15 216
Impôts et taxes -2 196 8 -2 188
Dotations aux amortissements -15 519 52 -15 467
Dotations nettes de provisions -384   -384
       
Résultat opérationnel courant 18 868 -3 106 15 761
       
Autres produits opérationnels 130   130
Autres charges opérationnelles -936   -936
       
Résultat opérationnel 18 062   14 955
       
Produits financiers 22   22
Charges financières -2 369   -2 369
       
Coût de l'endettement financier net -2 347   -2 347
       
Gains et pertes de changes réalisés -6 916   -6 916
Gains et pertes latents sur instruments financiers 7 981   7 981
Autres charges et produits financiers -29   -29
Quote-part de résultat net des sociétés ME 0   0
Impôt -1 023   -1 023
       
Résultat de la période 15 728 -3 106 12 621
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère 15 727    
Résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 1    

 

Passage EBITDA 30/09/2017

Compte de Résultat Consolidé
en K€
30/09/2017
publié
Impact
IFRS 15
30/09/2017
retraité
Résultat opérationnel courant 18 868 -3 106 15 761
Réintégration dotation aux amortissements et dotation nette aux provisions 15 903 -52 15 851
EBITDA COMPTABLE 34 771 -3 159 31 612
Amortissements capitalisés liés aux opérations de R&D 1 020 0 1020
EBITDA CORRIGE 35 791 -3 159 32 632

 

Compte de Résultat Consolidé
en K€
31/03/2018
publié
Impact
IFRS 15
31/03/2018
retraité
Chiffre d'affaires 372 014 -1 309 370 705
Autres produits de l'activité 3 214   3 214
Variation des stocks de produits en cours et finis 16 687 -10 937 5 750
Achats consommés -188 697 1 169 -187 528
Charges de personnel -94 507 194 -94 313
Charges externes -34 819 124 -34 695
Impôts et taxes -6 352 15 -6 337
Dotations aux amortissements -30 991 101 -30 890
Dotations nettes de provisions 227   227
      0
Résultat opérationnel courant 36 776 -10 642 26 134
      0
Autres produits opérationnels 1 381   1 381
Autres charges opérationnelles -4 111   -4 111
      0
Résultat opérationnel 34 046 -10 642 23 404
      0
Produits financiers 99   99
Charges financières -6 231   -6 231
      0
Coût de l'endettement financier net -6 132 0 -6 132
      0
Gains et pertes de changes réalisés -6 085   -6 085
Gains et pertes latents sur instruments financiers 16 668   16 668
Autres charges et produits financiers -115   -115
Quote-part de résultat net des sociétés ME 0   0
Impôt -8 144 2 157 -5 987
      0
Résultat de la période 30 237 -8 485 21 752
Résultat attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle -38    

 

Passage EBITDA 31/03/2018

Compte de Résultat Consolidé
en K€
31/03/2018
publié
Impact
IFRS 15
31/03/2018
retraité
Résultat opérationnel courant 36 776 -10 642 26 134
Réintégration dotation aux amortissements et dotation nette aux provisions 30 764 -101 30 663
EBITDA COMPTABLE 67 540 -10 743 56 797
Amortissements capitalisés liés aux opérations de R&D 4 231   4 231
EBITDA CORRIGE 71 771 -10 743 61 028

 

 

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE EN K€ 30/09/17
publié
Impacts
IFRS 15
30/09/17
retraité
Flux de trésorerie liés à l'activité      
Résultat des stés intégrées 15 728 -3 106 12 622
Amort., prov. et QP subv. virés au résultat 16 189 -52 16 137
Elimination des profits/pertes de réevaluation (juste valeur) -7 959   -7 959
Autres éléments sans incidence de trésorerie 629   629
Capacité d'autofinancement après cout de l'endettement financier net d' impôt 24 587 -3 159 21 428
Charge d'impôt 1 023 0 1 023
Cout de l'endettement financier 1 769   1 769
Capacité d'autofinancement avant cout de l'endettement financier net d'impôt 27 379 -3 159 24 220
       
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -22 932 3 158 -19 774
Variation stock -26 975 3 106 -23 869
Variation des clients et autres débiteurs 12 761 52 12 813
Variation des fournisseurs et autres créditeurs -8 719   -8 719
Impôts payés 0   0
       
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE 4 447 0 4 448
       
Flux de trésorerie liés aux op. investissements      
Acquisitions d'immobilisations -38 867   -38 867
Cessions d'immobilisations 10 106   10 106
Incidences des variations de périmètre 0   0
       
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. D'INVEST. -28 761 0 -28 761
       
Flux de trésorerie liés aux op. financement      
Augmentations de capital 0   0
Augmentations de subventions 0   0
Emissions d'emprunts et avances 28 836   28 836
Remboursements d'emprunts et avances -23 961   -23 961
Charges à répartir      
Intérets financiers versés -1 769   -1 769
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. DE FINANCT 3 106 0 3 106
       
VARIATION DE TRESORERIE -21 207 0 -21 206
       
Trésorerie - Ouverture -23 068   -23 068
Trésorerie - Variation cours devises -143   -143
Trésorerie - Autres variations 0   0
Trésorerie - Clôture -44 419   -44 419
       
VARIATION COMPTES DE TRESORERIE -21 207 0 -21 207
       

 

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE EN K€ 31/03/18
publié
Impacts
IFRS 15
31/03/18
retraité
Flux de trésorerie liés à l'activité      
Résultat des stés intégrées 30 237 -8 485 21 752
Amort., prov. et QP subv. virés au résultat 35 603 -101 35 502
Elimination des profits/pertes de réevaluation (juste valeur) -11 868   -11 868
Autres éléments sans incidence de trésorerie 2 742   2 742
Capacité d'autofinancement après cout de l'endettement financier net d' impôt 56 714 -8 586 48 128
Charge d'impôt 7 119 -2 157 4 962
Cout de l'endettement financier 4 257   4 257
Capacité d'autofinancement avant cout de l'endettement financier net d'impôt 68 090 -10 743 57 347
       
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -32 774 10 743 -22 031
Variation stock -33 728 10 642 -23 086
Variation des clients et autres débiteurs -7 494 101 -7 393
Variation des fournisseurs et autres créditeurs 8 448   8 448
Impôts payés 0   0
       
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE 35 316 0 35 316
       
Flux de trésorerie liés aux op. investissements      
Acquisitions d'immobilisations -75 137   -75 137
Cessions d'immobilisations 5 895   5 895
Incidences des variations de périmètre -15   -15
       
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. D'INVEST. -69 257 0 -69 257
       
Flux de trésorerie liés aux op. financement      
Augmentations de capital 6   6
Augmentations de subventions 0   0
Emissions d'emprunts et avances 132 305   132 305
Remboursements d'emprunts et avances -45 044   -45 044
Autres dettes financières 11 435   11 435
Intérets financiers versés -4 257   -4 257
FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OP. DE FINANCT 94 445 0 94 445
       
       
VARIATION DE TRESORERIE 60 504 0 60 504
       
Trésorerie - Ouverture -23 068   -23 068
Trésorerie - Variation cours devises -272   -272
Trésorerie - Autres variations     0
Trésorerie - Clôture 37 165   37 165
      0
VARIATION COMPTES DE TRESORERIE 60 504   60 504