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Résultats du 1er semestre 2007/2008

Le premier semestre de l’exercice 2007/2008 affiche, comme anticipé, des résultats dégradés. Toutefois, la fermeture d’ANOVO Americas, ainsi que la réorganisation de l’activité Videocom au Royaume-Uni et la montée en cadence des nouveaux contrats sur le site de Malaga permettent d’envisager un résultat d’exploitation supérieur à 4% sur le second semestre, dans un contexte de croissance favorable.

Chiffre d’affaires semestriel

Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2007/2008 s’établit à 168,3 M€, en progression de 12,6% par rapport au 1er semestre de l’exercice précédent.

L’évolution du chiffre d’affaires est la suivante :

Mobilité : téléphone mobile ; Accès : décodeurs, infrastructures et réseaux ; Multimédia/Ecrans : écrans plats et équipements informatiques

A périmètre équivalent et à taux de change constant, le chiffre d’affaires du 1er semestre s’établit à 172,7 M€, en progression de 17,3% par rapport au 1er semestre de l’exercice précédent.

Conformément à la norme IFRS5, le chiffre d’affaires ne prend pas en compte les activités abandonnées, à savoir, l’assemblage à Malaga (4,3 M€ au 1er semestre 2006/2007) et les Etats-Unis (3,3 M€ au 1er semestre 2007/2008 et 10,4 M€ au 1er semestre 2006/2007).

Marge opérationnelle courante

La marge opérationnelle courante par domaine d’activité stratégique se répartit comme suit :

L’évolution de la marge opérationnelle courante s’analyse de la manière suivante par domaine d’activité stratégique :

Mobilité : Les activités au Royaume-Uni continuent de performer tandis que les Pays Nordiques progressent. Cependant, la réalisation d’une opération ponctuelle en France sur S1 2006/2007 ainsi que le retard pris dans la montée en puissance du site de Malaga expliquent la dégradation des marges sur le premier semestre 2007/2008. Au second semestre, le taux de marge opérationnelle devrait retrouver le niveau du semestre de l’exercice précédent.

Accès : En France, l’activité Videocom a retrouvé au premier semestre 2007/2008 le niveau du 1er semestre 2005/2006 qui s’était dégradée suite à la fusion des plateformes satellitaires. Néanmoins, la réorganisation industrielle au Royaume-Uni (fermeture du site de Shipley) ainsi que des problèmes de qualité ponctuels en Italie ont pénalisé le résultat. Les perspectives favorables permettent d’envisager un retour à une marge normative sur S2 2007/2008.

Multimédia / Ecrans : les fortes progressions de marge enregistrées en Italie et dans les pays nordiques (Vasteras) n’ont pas permis de compenser le coût de la montée en cadence de l’activité « On-site » en France, qui est aujourd’hui à l’équilibre, ainsi que le retard pour les nouveaux contrats au Royaume-Uni.

L’activité réduira fortement sa perte d’exploitation sur le second semestre et devrait atteindre le point mort vers la fin de l’exercice.

• Résultat opérationnel : Les éléments non récurrents s’élèvent à -4,3 M€ dont -3,5 M€ d’éléments non cash (dépréciations de goodwill à concurrence de -3,1 M€, provision en Espagne de -0,3 M€) et -0,8 M€ d’éléments cash (fermeture de Shipley au Royaume-Uni) ; le résultat opérationnel présente donc une perte de -3 M€.

• Le résultat financier s’établit à -3,2 M€ à comparer à -2,7 M€ au 1er semestre de l’exercice précédent. Les frais financiers sont restés stables à -2,4 M€ compte tenu des couvertures de taux mises en place. Cependant, l’application des normes IFRS implique de comptabiliser en résultat la variation de juste valeur de ces couvertures, soit une charge (non cash) de -0,8 M€. Cette juste valeur est extrêmement volatile compte tenu des conditions de marchés actuelles.

• La charge d’impôt est stable par rapport à l’exercice précédent (-0,4 M€) ; aucune activation d’impôt n’a été comptabilisée sur le semestre.

• Résultat net des activités abandonnées : Le montant de 8,6 M€ comptabilisé sur l’exercice correspond au coût de fermeture de la filiale Nord Américaine dont  0,7 M€ d’impact sur la trésorerie.

• Le résultat net part du Groupe est donc de -15,2 M€ dont -13,3 M€ d’éléments « non cash ».

• Cash et bilan : Dans un contexte de croissance qui s’accélère, la société continue de limiter l’impact de la croissance sur la variation du BFR. En effet, il représente 6,5% du chiffre d’affaires à fin mars 2008 (soit 22 M€), contre 8,0% du C.A. à fin mars 2007 (soit 25 M€).

Par ailleurs, le Groupe qui dispose d’un outil industriel correctement dimensionné, a limité les investissements à 2% du chiffre d’affaires sur ce semestre, soit 3 M€, contre 6,0 M€ l’exercice précédent, soit 3,3% du C.A.

La dette nette s’élève à 75 M€ à fin mars 2008 contre 70 M€ à fin septembre 2007.

• Perspectives : Les problèmes qui ont pesé sur l’exploitation au 1er semestre 2007/2008 ayant été maitrisés, le Groupe anticipe une accélération de la croissance avec un chiffre d’affaires qui pourrait atteindre plus de 340 M€ sur 2007/2008 et une marge opérationnelle courante qui devrait s’élever à plus de à 4% sur le second semestre 2007/2008.

A propos d’ANOVO : Avec un Chiffre d’Affaires de 317 M€ et 5.200 collaborateurs (2006/2007), ANOVO est leader paneuropéen du service après-vente des technologies numériques dans le cadre de l’offre Triple Play des grands Opérateurs des Télécommunications et du Multimédia (Voix/Données/Images). ANOVO dispose ainsi de 20 Centres d’Excellence Européens, gérant des volumes importants de produits avec un niveau de qualité reconnu. Pour plus d’informations, visiter notre site
www a-novo.com.

Compte de résultats :

Bilan :

Tableau des flux de trésorerie :